股票增发的门门道道

●什么是股票增发?
刘备、关羽、张飞合伙开一股份公司,分成100股,刘备50股,关羽30股,张飞20股。公司经营的不错,蒸蒸日上,诸葛亮知道后正好手里有一笔钱,也想入股这家公司,于是三兄弟决定增加公司发行的股票。

原先不是100股么,增加到120股,把这多出来的20股卖给诸葛亮,这就是增发。增发的一个后果是原有股东的持股比例降低了,比如刘备原先50/100占一半,现在50/120就不到一半了,所以并不是每个股东都很喜欢搞增发。

●增发的两种形式
一种是非定向增发,公开向大众发行,上面那个例子里多出来的20股,只要出的起钱,来一群猩猩我也卖了,不一定非卖给诸葛亮。

另一种是定向增发,不公开出售股票,私下已经约定好,这20股我只卖给诸葛亮。

从字面上了解这两种增发形式就这么点区别,但实际上彼此的差距非常非常非常非常非常非常大,要不是写给你们看不是按字数算稿费,我特么一定会再加十个“非常”。

●非定向增发
非定向增发的股票,原则上定价一般不低于停牌前20个交易日的均价,或者前1个交易日股票均价,因为是面对全体股民出售,为保证股票能卖出去,大都会比当前股价便宜一些。申购要走和打新一样的程序,人多了要抽签。比如某10元的股票,增发价是9.7,我要是申购成功,只要高于9.7我就卖,我不卖其他申购套利的人也会卖,对之前10元持股的人来说就是活该倒霉。看到这你一定会觉得,这踏马不缺德吗?当然缺德了,所以搞非定向增发的公司一般具备3大特征。

1、穷疯了,不让圈钱恨不得就剁下自己的小拇指寄给你

2、增发股票圈的钱通常干不了什么好事

3、背景够硬

非定向增发这几年在A股很少了,因为这事在任何市场任何时期都是毫无疑问的利空,不但对自己公司的股价是一记重锤,要是圈的钱太多,对整个行业甚至整个市场都是炸弹。所以非定向增发的难度极高,有一大串要求,连续xx年盈利啊,连续xx年没造过假啊,连续xx月没被证监会骂过啊,总之极其苛刻,而即便你满足了这些要求,想要证监会给你盖章通过那也是千难万难。你想啊,你要是轻轻松松靠增发股票圈了30亿,那你的竞争对手、你的小伙伴眼红了也去申请,A股还能好好玩吗?

所以只有穷疯了+背景非常硬的公司,才有可能硬闯证监会申请非定向增发,那为什么说圈了钱也干不了什么好事呢?往下看↓

●定向增发
如果这家公司圈了这笔钱是去收购手游公司、影视公司、军工资产,消息还没公布股价就已经上天,那时增发的股票就是赤裸裸的利益,分摊给官二、红二、富二都嫌不够,凭什么卖到公开市场上便宜吊丝散户?这个时候就不跟你玩公开发售,而是大家经常能听到的定向增发。

定向增发通常是公司要募集资金去收购新的资产,因为不是在A股公开圈钱,所以门槛要低的多,亏损的公司也可以发行,只要各路神仙的香火钱该交的都交了,一般都会盖章放行。此外还有一些规则要遵守:

1、增发的买方不能超过10个人或法人,这就决定了公司不可能靠忽悠傻散万众一心来接盘,只有自己私底下去联系大鳄来入股。

2、股票在增发后的12个月内都处于限售状态,不能卖,所以定向对短线的股价不会造成任何冲击。

3、增发价格通常不低于停牌前20个交易日股价加权均价的90%,这条是和第2条对应的,一年不能卖的补偿就是股价9折,很公平。另外这一条我要特别讲一下,20日加权均价≠20日均线,是以20天里大家实际成交的均价来算的。

上次昌九生化连续10个无量跌停大家还记得吗,第8个跌停的时候停牌过几天,当时已经哭爹喊娘的散户要求重组,结果被否了,因为前面8个跌停根本没人买,没有成交量,那个时候按照20日加权均价来算的话,定增价格算下来差不多在还没有开始连续跌停的位置,别说9折,5折也卖不出去的。那些闹事的散户不懂这个规则已经注定了他们必须被绞杀的结局,怎么闹都没有用的。

简单总结一下,定向增发的核心本质,是要说服10个有钱人9折买入股票并持有1年以上。

有钱人没几个是傻瓜,公司必须让他们相信一年后股价依然有利润,募集来的资金会买到好资产,提升公司业绩。所以在绝大多数的情况下,定向增发会被视为利好,如果购买的是概念好的热门资产,连续7-10个涨停也是常见的。所以我前面说,分摊给官二红二富二都嫌不够,无权无钱无势的三无屁散只能滚蛋。

但是要注意,不是所有定增都是好事,A股最不少的就是缺德狗,比如刘备把老家的马桶洗干净,说是汉高祖刘邦用过的古董,然后让自己的公司定增募集资金,以正常马桶1万倍的价格购买,这种坑爹收购经常会遭到市场的暴跌回应。看到这里有人会说,我只是个散户,我没能力鉴定这里面有没有坑,怎么办?

我也没办法让你立刻成为专家,但是有一些经验可以分享

1、定增购买的资产最好是现在市场上最火热的概念,

2、购买同行业资产要差的多,比如一煤矿公司,买了另一煤矿,这种涨不了多少的,碰上熊市有可能还会砸盘。

2、定增购买的如果是其他股东名下的资产,小心,最好到网上看看媒体以及论坛上的评论,如实在搞不懂就弃了。

3、大股东如果不参与定增,需要警惕。

4、买方里面自然人越多越好,想解释清楚为什么有这种现象又得写一篇文章,你们自己领会吧。

5、除了自然人,私募基金也是加分的。

6、买方里面如果地方政府的资产公司、公募基金占比太高,不一定是好事。

7、停牌公布消息前如果已经暴涨太多的,建议回避。

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