筹码分布形态

筹码分布形态

 

“筹码分布”也称为“流通股票持仓成本分布”,就是在某一时间点上,某只股票的流通盘在不同价格位置上的股票数量分布情况。在股票行情软件中,以图形的方式显示个股的筹码分布情况。由于其象形性,筹码在测定股票的持仓成本分布时会显示不同的形态特征;这些形态特征正是股票成本结构的直观反映,不同的形态具有不同的形成机理和不同的实战含义。

 

在筹码分布图上主要包含三种颜色的线条(一般软件显示),红线、黑线和蓝线。其中蓝色表示在当前股价下处于亏损状态的筹码(即交易者的买入价高于光标锁定日的收盘价),红色显示当前股价处于盈利状态的筹码。黑色线是市场所有持仓筹码的平均成本,如下图所示:

 

案例:华灿光电(300232)



 

【筹码分布基本作用】

 

1、能有效的判断该股票的行情性质和行情趋势。在不理解一只股票的筹码分布之前就说主力怎么怎么了。什么主力在洗盘了,什么在吸筹了,都是很无根据的;

 

2、能有效的识别主力建仓和派发的全过程。象放电影一样把主力的一举一动展现在大家面前;

 

3、运用筹码分布就是分析不同位置的筹码分布量和筹码密集区,进而寻找到支撑位、阻力位,了解获利盘和被套盘。能帮助我们测算主力的获利比例,进而分析出主力的操作计划。

 

【筹码分布图的组成】

 

(1)用蓝色和灰色两种颜色绘制(白色底)。灰色线是指持股成本高于当日收盘价的筹码,属于被套牢的状态,简称套牢盘;蓝色线是指持股成本低于当日收盘价的筹码,属于正在获利的状态,简称获利盘。

 

(2)图中右下角分别标出了套牢盘和获利盘的比例。

 

为了帮助大家更好的理解,这边举一个简化后的例子做说明:

 

X股流通盘1000股,共三位股东,分别是A、B、C。1月1日收盘筹码分布如下:



 

从上图中我们可以看到截止1日收盘,A、B两位股东均处于获利状态,C则处于亏损中。A持股4手;B持股3手;C持股3手。

 

假设1月2日,A获利出场,将手中筹码分批卖给了D,那么当日的筹码分布图将呈现如下变化(深灰色代表新加入的D):



 

可以看到2号的筹码分布和前一日的有了明显的区别,这是由于成本处于低位的A离场所致,此时市场上的大部分投资者均处于套牢的状态中。这便是筹码的移动反映在筹码分布图上的结果。

 

【筹码分布的支撑与阻挡定律】

 

支撑定律的含义

 

股价在下跌过程中,跌到下方筹码密集峰的地方会受到一定的支撑。因为一旦跌到下方密集峰的位置,该密集峰的筹码都没有赚钱,没有赚钱就不会卖,不卖就会止跌,从而支撑股价,下方密集峰的筹码越多支撑力就越强;如果股价跌破了该密集峰,该密集峰的支撑无效就会变成未来的阻力。

 

案例:文山电力(600995)



 

以文山电力为例,该股跌至8.30元附近时,是筹码密集成交区,可以看出该股短线回调至该区间,短线惜售明显,量能明显萎靡,从而短线止跌,同时股价止跌之后又吸引场外资金的关注,后市量能放大,推动股价上涨。

 

案例:贝因美(002570)



 

 

以贝因美为例 ,该股前期在12元附近横盘整理,后破位下跌至11元,在11元附近形成筹码密集成交区,股价止跌企稳,然后展开反弹。

 

阻挡定律的含义

 

股价在上涨过程中,涨到上方筹码密集峰的地方会受到一定的阻挡。因为一旦股价涨到上方密集峰的位置,该密集峰的筹码就会解套,解套就会卖,一卖股价就会回调,该密集峰从而形成阻挡股价上涨的压力,上方密集峰的筹码越多压力就越大;如果股价能够成功突破该密集峰,该密集峰的阻挡无效就会变成未来的支撑。

 

案例:中文在线(300364)



 

以中文在线为例,该股筹码密集成交区在100元附近这一区间,前期破位下跌,该区间就从支撑转化为强压力,股价运行到这个位置就会遭遇较大的抛压,同样上涨的话,就需要消耗更大的资金。动力不足情况下,股价自然回落。

 

买入原则

 

【股价突破单峰密集区的买股条件】

 

前期股票横盘一段时间后(一个月左右)小幅下跌,跌幅在15%左右;

 

止跌后小阳或中阳缓步推升突破筹码密集区,底部不能停留;

 

密集峰上方无套牢盘或少量套牢盘(不超过10%),密集峰下方获利盘很少;

 

股价突破筹码密集峰上沿时获利比例必须超过80%以上;

 

股价突破筹码密集区时必须放量拉中阳或大阳时买入。

 

案例:西部建设(002302)



 

如图中所示,西部建设在2017年3月20日出现最佳买入机会,可以看出该股涨停板放量突破前期压力位,表明主力做多决心,后市大幅拉升。

 

【股价突破双峰密集峰的下峰的买股条件】

 

股票前期持续横盘(一月左右)直线下跌,下跌途中无停留,下跌幅度超过20%;

 

止跌后底部缩量横盘(一月以上)形成上下两个密集峰;

 

上密集峰筹码不少于30%但不超过50%,下密集峰筹码不少于50%;

 

两密集峰之间必须有无股票的真空区,下密集峰筹码多于上密集峰;

 

这种双峰筹码分布形态主要是因为主力高位建仓被套或来不及出货,就遇到突发事件(如大盘下跌或个股有利空消息)所造成的;

 

符合以上条件再次放量股价突破下密集峰获利比例超过50%以上收中阳买入。

 

案例:东方财富(300059)



 

 

如图中所示,东方财富2016年3月7日出现最佳买入机会,可以看出该股当天出现放量拉升,突破底部箱体平台以及底部筹码区,而此时筹码的获利比例来看,66.5%远远超过50%的比例,表明主力做多决心很强,后市大幅拉升概率较大,这就是双峰形态下的最佳黄金买点。

 

【筹码分布形态分析】

 

筹码分布主要包括单峰密集和多峰密集两种形态。

 

【单峰密集】

 

案例:东旭光电(000413)



 

是移动成本分布所形成的一个独立的密集峰形,它表明该股票的流通筹码在某一特定的价格区域充分集中。单峰密集对于行情的研判有三个方面的实战意义

 

当主力为买方散户为卖方时,所形成的单峰密集意味着上攻行情的爆发。

 

当散户为买方主力为卖方时,所形成的单峰密集意味着下跌行情的开始。

 

当主力和散户混合买入时,这种单峰密集将持续到趋势明朗。

 

单峰密集往往是由于股价长时间围绕某一价格波动,前期在上方套牢的筹码基本在该价位割肉,而前期盈利的筹码也已基本在该价位卖出。使当前所有持仓者的成本集中在该价位附近。在图形上形成一个单一的峰形。当股价跌破单峰密集区,通常会展开一轮下跌行情;反之,如果该股突破单峰密集区,就会展开一轮上涨行情。

 

【多峰密集】

 

案例:华力创通(300045)



 

是指股票筹码分布在两个或两个以上价位区域,分布形成了两个或两个以上密集峰形;上方的密集峰称为上密集峰;下方的密集峰称为下密集峰;中间的密集峰成为中密集峰。

 

根据多密集峰的形态种类又可分为跌破上密集峰下行,在下密集峰处获得支撑,而上密集峰依然存在。然后再跌破支撑下行,再在下一密集峰上获得支撑,如此反复,在图形上形成了多个峰形的密集峰形态

 

上涨多峰是股票上涨过程中,由下密集峰上行,在上密集峰处横盘整理震荡形成一个以上的上密集峰。

 

上涨多峰往往是由于主力资金资金在低位大量建仓后,然后不断对倒拉升,在遇到阻力后让股价横盘整理,使其他交易者的持仓成本上移。然后再拉升、再横盘整理,在图形上形成多个密集峰。

 

案例:沧州大化(600230)



 

沧州大化该股前期持续区间震荡,从右边的筹码分布图可以看到,筹码已经全部聚集在了震荡区间当中,成了巨大的盈利筹码单峰。7月10日该股大阳线突破了筹码最密集的区间,随后便展开了快速的上涨,突破筹码单峰的当日即是绝佳入场点。

 

案例:金鹰股份(600232)



 

金鹰股份同样在区间震荡,筹码分布也在震荡区间大量密集,但随着股价的走低密集的筹码大部分曾现蓝色的套牢盘,当该股3月17日阴线确立跌破了最密集的筹码价格后止损盘倾泻而出,该股出现大幅下跌。因此,3月17日就是最佳的卖出时间,可以规避很大的下跌。

 

案例:亿帆医药(002019)



 

亿帆医药在一段时间上涨之后可以发现它的筹码呈现的是多峰状态,当该股在橘色箭头处放量跌破了上方的一个筹码峰之后便展开了持续的调整,调整一直到了第二个筹码峰才止跌出现回升.因此,操作上橘色箭头处为减仓点,跌至第二个筹码峰后的红色箭头处为最佳买入点。

 

操作技巧

 

如何发现?需要有一段时间对标的的跟踪,在该标的发出明显的异动(大涨或者大跌)时进行筹码分布图的查询,查看该股的是否出现了关键的节点。

 

如何操作?当发现单峰形态突破后,不需要做太多的犹豫,应该及时买入等待主升浪,而如果发生高位跌破筹码单峰一定要止损,因为不仅上方都出现套牢筹码而且还会出现大量的止损盘。

 

通过筹码分布图可以很明确的看到支撑与压力,通过这些筹码分压力和支撑进行短线操作可以把握买卖点。

 

筹码峰的变换

 

筹码分布并不是静态的,而是会随着每天的交易进行变换,而筹码的变换反应的就是主力资金的运作痕迹:

 

案例:扬杰科技(300373)



 

杨杰科技在2016年1月28日,其筹码分布状态是一个几乎全套牢的多峰形态:



 

当时间到了2016年5月20日,杨杰科技的筹码已经逐渐变成了大部分盈利状态的单峰形态,并且在当天实现了涨停板突破筹码密集峰,随后可以看到该股出现一波40%左右的拉升。



 

当时间到了2016年7月1日,从筹码分布图当中可以发现,当时在底部的筹码已经全部消失了,说明底部资金逢高做了获利了解。筹码全部转移到了上方,当天跌破了上方的筹码峰后股价展开了一轮明显的调整。

 

从筹码的多峰到单峰再到多峰再到单峰,股价的突破与跌破,都是资金的吸筹,洗筹,拉升,派发的直接显示。因此,对筹码形态的变化可以很好的捕捉主力资金的运作意图,对了解该股的当前运行状态有很好的参考意义。

 

总结

 

决定股价短期波动的主要是筹码分布,筹码类似于价格供求关系。

 

筹码主要以单峰形态和多峰形态组成,实际反应当前全部持有的持仓成本分布,通过对全部投资者持仓成本的了解可以洞察其持股的形态。

 

股价在单峰突破时或者跌破后都会形成一段趋势性行情,这种信号可以帮助我们抓到主升浪和规避主跌阶段。当个股的筹码呈现多峰结构时,主要可以根据支撑和压力反复进行波段操作,获取较好的短线收益。筹码峰的形态会不断变化,通过其不断的变化可以很好的捕捉到资金运作的痕迹,从而对个股的操作能够了然于胸。

 

当价格在区间下方或上方的顶部与底部、密集成交区都构成有效的支撑和阻挡,价格运行至此因受到支撑阻挡而停顿或反向运行。

 

【筹码分布识别主力坐庄动向】“吸筹—拉升—派发—收尾”

 

筹码分布,准确地学术名称应该叫“流通股票持仓成本分布”,其原理来源于在不同价格区间的成交量,在不同价格最终所形成的分布情况。用于反映不同价位上的整体持仓数量。对于主力而言,如何能够得到或抛出筹码,可谓用尽心思,致使K线上的表现形态各异,让散户摸不着头脑。但是,在筹码分布的显示上,却是万变不离其踪。

 

那么接下来我是通过方正证券这个实际案例给大家进行一个分析。

 

【吸筹阶段】

 

在资本市场中,并不能使钱生钱。一个人想要获利,只能通过最原始的交易原则:低价买高价卖,从中赚取交易差。在主力吸筹阶段,同样也需要较为廉价的筹码。但是当大家都知道筹码比较便宜的时候,有谁会卖呢?在吸筹阶段则会出现各种各样的假象技术形态,比如M头,五浪杀跌等。由于在A股市场中,又以短线投机者居多,使得很少有人能够做到价值投资。而主力在市场中又占有绝对主导地位,所以主力趁机打压,并且在相对较长的时间里使股价横盘,导致很少有投资者敢于较长时间的持股,从而让上一轮行情高位套牢者不断的割肉,主力才能在低位吸筹承接。

 

其实,主力吸筹的过程就是一个筹码转换的过程。在这个过程中,主力为买方,散户为卖方。只有低位充分完成了吸筹,主力才会形成拉升,从而结束吸筹阶段。而对应在筹码分布图中,则以筹码高度集中体现出来。



 

【图一:吸筹阶段】

 

如图(一)中所示,为方正证券(601901)前期的吸筹工作,时长近一年半,筹码集中收集区域在6元左右。这个区域,也就是主力吸筹的大体成本。

 

【拉升阶段】

 

吸筹完毕后市场主力为了将盘面中的中线套牢或着短线跟风的浮动筹码给洗出来必须进行必要的洗盘。洗盘的目的就是为了减少日后拉升过程中的获利抛压及自己显现拉升后的利润最大化。在此过程中,主力用部分筹码打压做盘,同时又承接抛压筹码,使其大部分筹码仍然按兵不动,锁定在吸筹区域,等待高位的获利了结。对于散户而言,最常见的就是追涨行为。所以在拉升的过程中,散户不断追涨,同时恐高又让其获利回吐,主力趁机边卖边买,不断拉升股价,形成了天衣无缝的“抬轿计划”。在大势配合的情况下,拉升工作主力由散户自行完成,主力只需利用其筹码优势,坐收渔翁之利。



 

【图二:拉升阶段】

 

如图(二)所示,为方正证券的股价从6元拉升到17元后筹码的表现。可以看到:在股价的拉升过程中,集中在6元附近这块区域的筹码大部分锁定未动,只有少许筹码向上转移了,这也就意味着,在股价从6元向17元拉升的过程中,主力并未打算出货,而是与散户一起“抬轿”把股价拉升到了一个非常高的价位,从而打开了非常大的利润空间。

 

【派发阶段】

 

在股价不断上升之后,主力的利润空间饱满,接下来将是完成利润的兑现。在兑现的过程中,主力最希望有人来接其筹码,也就是散户。由于散户急于眼前的利益,所以较容易被强势拉升的个股所吸引。在派发阶段,主力借机将股价再次大幅拉升,或诱导散户以为还有很大的拉升空间,从而使散户不断与其交换筹码。由于主力具有的筹码较多,需要较大的换手才能够完成派出。所以,在股价不断创新高的拉升过程中,或诱导散户以为股价会再次大幅拉升的调整过程中,其成交量不断放大,换手率也不断增大,给了主力较好地派发筹码的时机。



 

【图三:派发阶段】

 

如图(三)所示,方正证券从第一次直接拉升至高点17.15元到回调然后再次到拉升的过程中,最原始建仓区域的6元成本处筹码不断向上移动。可以看到:虽然筹码整体都在上移,但是下方6元处的筹码仍未完全派发完,这表明主力需要再进行最后的收尾工作,使其完全脱身。

 

【收尾阶段】

 

在筹码派发的尾声,为了更加吸引散户入场,让自己的筹码完全兑现。主力通常在快速拉升结束后,形成一个阶段性的横盘调整,并且在调整过程中不断在盘中拉升大阳线,让人感觉拉升行情并未结束。而此时由于个股行情过于疯狂,加上媒体的大肆渲染,使得散户迷失方向,不断的追高。就在同时,个股往往横盘的K线却是带高换手率,好让自己的筹码能够兑出。



 

【图四:收尾阶段】

 

如图(四)所示,为方正证券在本轮行情的收尾阶段。在股价持续震荡横盘的过程中,累计换手率超100%,也就是常说的高位高换手。从图中我们可以明显的看到,从2014年12月9号创出17.15元的新高到2015年1月16号这个横盘的过程中,下方6元处主力最原始的建仓筹码及上方12元以下所有的“抬轿”筹码在不断地减少,直至消失一空,完全完成了股价从低价转移至高价位的全过程,主力也因此享受到了一波完整的“筹码差价”所带来的巨大收益。

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