成交量的含义及成交量分析

世间万物从来都是对立统一的矛盾体,有阴就有阳,有男人就有女人,有上就有下,有胜就有數,有买就有卖,成交量是指“一个单位时间内是项交易成交的数量:从诞生的那一刻起,它就具有双重属性,即成交量的过重性成交量的二重性主要体现在三个方面:

 

1.平衡买入与卖出

成交量是.种供需表现,有买必有卖,有卖必有买。成交量是买卖双方平衡的结果,每一笔成交一方面满足了买方的需求,另一方面满足了卖方的供给。买卖双方交易的数目一致,价格一样我们经常遇到这样的情况:一旦碰到绿色的大成交量,就会有分析师说什么“冲高回落"或“资金出逃";一旦碰到红色的大成交量,就会有分析师说什么“资金进场"。其实这些都是有失偏颇的看法。

 

成交量的红色和绿色的借鉴意义不大,成交量的大小才有借鉴意义。如果当天收市价比当天开盘价高,就显示为红色;反之,如果当天收市价比当天开盘价低,则显示为绿色。成交量的大小仅仅表示买卖双方对价格的认同程度。买卖双方对价格的认同程度分歧较大,成交量会较大;买卖双方对价格认同程度分歧较小,成交量就小。

 

比如,在下跌过程中成交放大,既说明有很多卖盘,也说明有很多买盘,只是卖盘的力量更大。不过,这一现象并不意味着后市将延续长时间的跌势。如图2一2所示,2007年的“5.30",上证指数出现连续重挫,虽然有汹涌的卖盘,但也有买盘进行了较为积极的承接,结果跌势仅持续4个交易日便开始回升。相比之下,在2007年10月16日创出历史高点6124点后的次日,大盘开始下跌,成交量却呈现逐日缩减的态势。尽管下跌没有放量,但仍形成了顶部。因为下跌过程中缺乏买盘承接,表明资金对后市悲观,不愿进场接最后一棒。

成交量

同样,对某只股票而言,放量上涨,或许是机构在套现,中小投资者在积极买入;放量下跌,也可能是散户在争相出逃,机构在悄然吸纳。所以,仅仅根据成交量的红色和绿色,难以作出机构是在建仓还是在出货的判断,即不能以红绿作为判断主力出逃和买入的标志。

 

2.展示恐惧与贪婪

贪婪与恐惧是人类的天性。谁都会贪婪,谁都会恐惧,而恐惧和贪婪极大地影响了投资者的情绪,也是投资者失败的最根本原因。对此,大多数投资者心知肚明,但仍知错而难以更改。其实,人们最贪婪的时候,一定是最危险的时刻;人们最恐惧的时刻,一定是最有机会的时候。所以,我们必须学会克服这种心理障碍,这是我们获胜的

前提人性的贪婪与恐惧,有时可以通过成交量的多寡彻底体现。

 

如图2一3所示,南玻A从前两个高峰回落后,在A处股价缓缓上升,成交量急剧放大,这是错过前期高点的投资者疯狂买入的结果。他们期待着股价再次创出新高,这是贪婪的成交量。

成交量分析

图中B处的暴跌,一下子打乱了追涨买入者的阵脚。他们被跌懵了,以为世界末日就要来临,于是不计成本地卖出,将成交量放得很大,这是恐惧成交量。

 

图中c处的五连阴,成交量维持在较高的水平,此时很多投资者还没有从B处的暴跌中缓过神来,再次惊慌失措地抛出,这也是恐惧成交量。

 

通常,股市投资人可分三类,即先知先觉、不知不觉与后知后觉。第一类是煸火者,他们在股市萎靡不振时买进股票,使供需关系逐渐转变,在股市达到最高潮时悄然出货;第二类是实践者,即在股市呈现好景时买进股票,在大势转坏时卖出股票,这类投资者也并不多;第三类是最有悲剧色彩的,他们在股市达到最高潮时抢进股票,在最低潮时卖出股票,人性的恐惧与贪婪在他们身上体现得淋漓尽致。

 

3.统一动态与静态

静态与动态是事物的两个方面,也是我们思考问题的两种角度。静态思维着眼于客观事物运动过程中的相对静止状态,它要求人脑思维运动和事物存在的静止状态保持一致,是一种习惯于从事物的相对静止状态去观察、研究问题、认识事物的思维形式。动态思维则着眼于事物发展的趋势,它要求人们坚持全面的、联系的、发展的观点,是一种运动的、调整性的、不断选择优化的思维,其根本特点是变动性和协调性。

 

成交量是反映市场主力动态的窗口。对成交量的分析,我们不能停留在静止状态,而应着眼于动态的生成。如果仅从静态的观点看成交量,就会犯教条主义的错误。

 

请看图2-4和图2-5,相同点是股价在暴跌后转而横盘窄幅震荡,然后某一天突然出现方向涨停。

成交量

但是,放量涨停之后,两者的走势竟然不同:图2-24所示的永泰能源继续横盘,而且图2-5所示的中储股份却震荡上行。

 

到底是什么原因,使两者形态相同的结果迥异?

成交量

我们可以从动态的分时图找到答案。

如图2-6所示,2013年7月11日,永泰能源早盘放量涨停,但中间涨停多次被打开,这是主力拉高出货的常用伎俩。只要仔细想想就能明白,主力让你想买多少,你就能买多少,难道这不是拉高出货而是建仓吗?

成交量分时图

如图2-7所示,中储股份中午发动突然袭击,直线拉升,下午涨停后一直没有打开,使得对后市看好的投资者没法买入。很明显,主力不想帮人抬轿子,所以股价还会继续创新高。

成交量分时图



三个角度,掘金成交量

 

成交量是股市的元气,股价不过是它的表面现象而已。成交量是用真金实银堆积起来的,它包容了市场的一切信息。成交量能提供足够的信息,使得投资者能在价格发生变化之前对其加以预测。

 

对成交量的分析,应从三个角度入手。

1.成交量变化,领跑价格变化

股市经典格言“量在价先"是指成交量的变化迟早要在股价上反映出来。如我们常讲的“地量地价",就是说先见地量,再见地价。如图2一8所示,上证指数在2012年11月20日见到地量(当日成交量为4258.1万手),十天后见到此阶段的最低价1949点。即仅仅一个谚语“地量地价"就能帮助我们精准地判断市场的底部。

成交量

“地量地价"的另一层意思是,地量之后股价还会走低。地量不是止跌的标志,实际上股价是否能止跌并不取决于地量,而取决于地量之后的放量。当增量资金及时介入,就会出现地量地价的情况;当增量资金介入缓慢,地量则无法止住下跌的趋势。只有到股价下跌到某一深度后,大批增量资金被吸引进来时,股价方能止跌。

 

同理,所谓“天量天价”即先见天量,后见天价。它的市场含义是:顶部放量常常是价格即将反转下跌的征兆。

 

所以说,成交量是市场供求的方向标,成交量比K线能更早地发出预警信号。

 

2.只看价不看量,亏损没商量

如果只关注价格的变化,而忽视成交量的变化,你是不可能在股市赚钱的。所谓“新手看价,老手看量”就是这个道理。

 

成交量分析的目的是试图揭示价格趋势与成交量之间的关系。相对成交量的大小和红黑而言,成交量的变化更为重要。成交量的变化反映了投资者的情绪变化,这种情绪变化最终将导致价格的变化。一般来说,价格上涨,成交量增加;价格下跌,成交量减少。当价格上升时,成交量不再增加,表明价格得不到买方的认可,价格上升的趋势将会改变;反之,当价格下跌时,成交量萎缩到一定程度不再萎缩,意味着卖出方不再认同价格继续下降了,价格下跌的趋势也将会改变。

 

成交量与股价相结合,不仅具有合理性,也具有必要性。仅仅从价格角度分析,是很难把握股票走势的,如果结合成交量,情况则大不相同。

 

如图2一9所示,价格在A、B两个区域形成了两个顶峰,单纯从价格角度分析,是很难把握其后市走势的,如果结合成交量来分析,情况则大不相同。

成交量

懂得成交量分析的投资者,可以看出B处的不同寻常一一价格创新高,而成交量萎缩。即股价与成交量发生了顶背离,而背离一般被认为是趋势反转的信号。

 


3.判断趋势,要靠成交量

股价沿趋势变动。趋势理论是指一旦市场形成了上升(或下降)的趋势后,就将沿着上升(或下降)的方向运行。除非有证据显示反转的可能性更大,否则我们应该认为现行的趋势仍将继续下去。

 

在确认了主要趋势和方向后,下一步自然是研究趋势的力量和状态。成交量确认趋势的基本法则是:当一个趋势加大其变化轨迹时,必须有相应的成交量来配合,如果趋势不能从增加的成交量中获得,则会有风险。

 

趋势的继续进行需要成交量的支持。如图2一10所示,大港股份在A、B、c、D、E等处形成了五个价格顶峰,每个顶峰的成交量都很大到了F处,再次形成一个价格高峰,但是成交量却明显减少(比c、D、E三处都要小)。这种成交量的变化,给市场发出了第一个预警信号:上升趋势即将改变。

成交量

运行到G处,多头进行了一次挣扎,成交量出现异常,没能持续放大,此为成交量发出的第二个预警信号股价再往上行,到了H点,前期的支撑线反而成了压力线。至此,我们可以明确地说,上升趋势已经结束,这时该卖出股票了

量价分析不能是今日与昨日的简单对比,因为这样看不出它的延续性。必须对一周以来、一月以来,甚至三个月以来的量价互动资料作详尽评估,由量价变动的过去看它的现在,结合它的过去和现在分析它的未来。这样的量价分析才能为我们对后市趋势的预测提供借鉴。

 

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