成交量代表了什么?成交量是股票的元气

成交量代表了什么

美国著名的投资专家葛兰维尔曾经说过,“成交量是股票的元气,而股价是成交量的反映罢了,成交量的变化,是股价变化的前兆”。

1、成交量是市场供求情况的直接体现

成交量所反映的最直接的信息就是:市场交投情况。当个股在某一段时间内运行于某一个价格区间时,这只股票的成交量直接地反映出买卖双方的交易数量。这种交易数量的多少,既反映有多少买盘认可这个价位,同时也反映了有多少卖盘认可这个价位。而此时股价的涨跌,则说明了买盘主动拉升股价从而让卖盘涌出,此时我们可以理解为求大于供;或是卖盘主动打压股价从而让买盘接手,此时我们可以理解为供大于求。当由于某些原因股票出现严重的供求失衡发生时,体现在股价上便产生了涨停板或跌停板。

作为一种供求关系的数字化体现,成交量表示了市场中实际供求过程中买盘与卖盘的介入程度,这种介入程度会随着各种因素(如市场人气、政策导向、经济情况、重大事项等等)而转变,这就解释了为什么一只股票在很高的价格区间内会有那么多人进行买卖(交投极为活跃),在很低的价位却是交投清淡,这时因股价上涨带动了买卖盘积极参与交易,供求双方都会呈现出数量大增的情况,而股价下跌则会引起买卖盘萎靡不振,供求双方会呈现数量大减的情况。

2、成交量推动趋势,预示反转

量价分析,实质是动力与方向的分析。成交量是推动趋势发展动力,在成交量的推动下,价格才能沿某一方向持续发展下去。当趋势向上时,成交量放大是一种“众人拾柴火焰高”的局面,表示上涨势头仍在继续;如价格在上升,但成交量却在缩小,这意味升势已到了“曲高和寡”地步,是大市反转向下的征兆;反过来,当趋势向下时,成交量大增,则是一种“墙倒众人推”的局面,显示跌势风云初起;价位继续跌,但成交量越缩越小,反映跌势已差不多无人敢跟了,这是大市反转向上的信号。

人们对于成交量与股价涨跌的因果关系尚有不同的看法,然而股价大幅度波动时往往会伴随着成交量的大幅增加,这种量价配合的现象是不容争辩的事实。

一般来说,在牛市中,股价的上升常常伴随成交量的放大,股价回调时成交量随即减少。在熊市中,股价下跌时会出现恐慌性抛售,成交量显著放大,股价反弹时,投资者对后市仍有疑惑,成交量并不增加。

3、成交量反映了大众参与程度

参与股市的投资者毕竟是有限的,一部分投资者作为空方,一部分投资者作为多方,而成交量无疑是反映双方聚集程度的最好的信息。当多方阵营中已无法聚集更多的投资者时,在空方持续进场的情况下,空方将渐渐主导行情的发展;反之,当空方阵营中无法聚集更多的投资者时,多方将渐渐主导行情的发展。

若成交量快速放大,则是由于某种原因促使许多人在同一时刻做出买进或卖出的决定所导致的,这样会产生两种效果:第一,由于买卖人数的突然增加,而市场上的参与者毕竟是有限的,此时我们可以透过成交量的具体放大情况,进一步推断这种持续的买进或卖出还能延续多久。因而,透过成交量萎靡获得了关于趋势是能够继续还是将要发生反转的重要信息。第二,无论是买进或卖出,总有一方显示出强势,所以会造成价格的巨幅波动。

若成交量温和放大,持续增加,它意味着多空双方中的某一方群众力量在逐渐加强,价格将按当前的走势继续前行;一旦群众的力量逐渐衰弱,则成交量就很难再放大,股价连创新高,成交量却不见放大甚至减少。量价背离是市场逆转的信号,无法放大或缩小的成交量对现有价格走势的影响也会渐渐衰退,这种量价背离的现象说明价格的变动得不到成交量的配合,价格的变动趋势不能持久,常常是市场趋势逆转的征兆。若成交量持续萎靡不振,则意味着市场交投清淡,此时我们可以结合股价所处的具体位置来判断导致成交量萎靡不振的原因究竟是什么,是潜在的卖盘没有抛出来,还是潜在的买盘没有入场,相同的成交量萎缩情况出现在个股运行的不同阶段将得到完全不同的结论。

4、成交量揭示主力行为

主力手握大量筹码,对股价的走势能够产生一部分,甚至是决定性的影响,常常是证券市场中的最大赢家。能够准确揣测主力意图、捕捉主力动向就意味着我们找到了股市中获利的“金饭碗”,而成交量无疑是向我们提供这方面信息的最好工具。

当主力处于建仓、拉升、洗盘、出货的控盘阶段时,往往会在盘面上留下一些控盘痕迹,而成交量形态无疑就是一种最重要的“痕迹”。例如:在建仓阶段,由于其建仓时间往往可能有限制,即使主力有意隐藏踪迹,但由于主力所需要的大量筹码也不是原有的成交量所能提供的,因此在主力大力建仓的过程中势必会改变原有的股票供求情况从而促使股价上涨,势必会产生成交量放大的效果,根据主力计划建仓时间的长短,股价上涨程度不同、成交量放大情况也会不同;在拉升阶段,股价或呈缩量上涨的形态,或呈放量上涨的形态,如果仅凭“经典量价理论”的观点来看,缩量上涨自然是不健康的,而不健康的上涨又能涨多少呢?其实主力完全可以在控盘的情况下实现缩量拉升,因而,透过成交量,我们可以发现主力的行为。

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