关于操作策略选择与操作技巧的培养

我们通常所讨论的操作策略,应该有以下区别:

 

一、根据不同的市场状态,选择不同类型的目标个股的操作策略。

通常个股的中、长期波动是围绕着大盘的波动而波动的,偏离大盘波动而逆向波动的或独立走势的个股比率很小,这在一般投资者来说,是难以把握的。除非是具有非凡市场感觉的人,或是已知内幕消息的人,如果不具备以上条件,最好不要动如此无妄之念。既然,多数个股的波动状态,取决于大盘的波动状态,同步波动的共振效应,在同方向上所产生的力道最大,而且形成的趋势也最为可靠。所以,在与大盘同步的方向上作相同方向的操作,所承受的风险是最小的,这也就是通常所说的“顺势操作”,或者叫“顺势而为”。这种操作策略,是市场的主流操作策略,也是多数主流资金与多数投资人所遵循的市场原则。然而,仅用上述原则,在不太规范的投机市场中参与套利,是远远不够的。对多数人而言,可能会有赚了指数不赚钱的感慨(选择品种错误的结果)。因此,本着资金效率最大化与持股风险最小化的原则,对逆大盘波动而动的品种,应该选用相反的操作策略,即:持股的波动与大盘波动方向相反时,大盘向上则弃之、大盘向下则捂之。

  

具体操作策略可以如下标准,及目标个股与标准指数对比图(主图迭加)加以判定选择:

1、大盘弱势末期,选择因政策导向、价格因素影响,逆势而动的品种作投资性介入,以期大盘翻醒前率先获利,待大盘涨势确立持股滞涨时出局。

2、大盘强势初期,选择前期无量杀跌、高控筹、盘底庄股作中线埋伏,以期在大盘涨升中期前已先期获得大段利润。

3、大盘强势中期,选择主流热点板块的强势品种或题材个股作短线追涨(此时风险低),以期资金效率最大化。

4、大盘强势末期,选择超跌品种或有逆势而动习性的板块(ST或基金)作投机性介入,以期规避系统风险。

 

以上操作策略的调整,涉及到对大盘状态的判断,大盘的走势或状态判断是个非常复杂的过程。一般地说,下跌过程中,市场环境、政策导向处主导地位,诸如扩容、加息、恶性事件、政策利空等,对市场的负面影响更大,而政策利好对市场的刺激作用则有明显滞后反应。此时的技术分析处从属地位。然而,要求多数的市场参与者都能把握大盘的走势,是件极不可能的事情。但有个简单的方法可以参考,五日内涨跌家数总量比渐变小于“1.5”时,基本可确定大盘跌势将止,后势即使再下探,只要不破前低,即可认为大盘开始筑底。上涨的过程中,对大盘的判断以技术分析为重,政策导向、市场环境为辅,阻力指标高位、DMI趋向指标高位逆转等,均可视为技术调整的信号,此时如有政策利空、扩容、加息、恶性事件等,将加速大盘的调整。五日内涨跌家数总量比渐变小于“1”时,可视为大盘进入高风险区的信号。

 

二、根据各人不同个性、工作特点、看盘时间、操作水平等因素,选择不同类型的目标个股的操作策略

操作策略的选择,离不开对自我个性的剖析,不能正确了解自我、认识自我,何谈了解市场?曾经与一短线高手交谈,他认为逢低买入埋伏还不如杀了他,那样即使赚了钱,心里也觉得百般不爽。永远追逐强势,即使输也输得口服心服。就象每人有不同的生活方式,如果一定要强迫一个人去适应另一种方式或是学别人的生活方式,那日子过起来一定很不开心,没准会在变化中迷失了自己。因此,在量身定制操作策略时,必须有个性化的考虑,再好的方法也得适合自己的个性才会是最好的。离开这一前题,就谈不上什么适用性,东施效颦的结果必定是很难看的。

  

按照各人不同个性、工作特点、看盘时间、操作水平等因素划分,大致有以下几个类型:

性格划分———-急躁、稳健;

工作特点划分——专职操作、上班一族、工作时间不确定(偶尔看盘);

看盘时间划分——全交易时间看盘、工作时间抽空看盘、几乎不看盘;

  

操作技术水平划分–市场感觉良好的高手或技术分析能力较强的高手、基本分析能力较强、综合能力较强、综合能力较差的、完全不懂的。

  

如果将上述划分进行组合,并与市场状态相结合,我们可以粗略地制定一个可选择的操作策略模式:

1、急躁+专职+全交易时间看盘+市场感觉良好或技术分析能力较强的高手–以追逐强势为主要策略的操作方式,适用于大盘除弱势中期的各时段;

2、稳健+专职+全交易时间+综合能力较强–以分仓部分中长线潜力股、部分(略留点余地)短线强势股为主要策略的操作方式,适用于大盘上升趋势各时段;

3、急躁+上班一族(指上班时可不定时上网的城市白领)+工作时间抽空看盘+综合能力较强–以寻找最佳介入点和部分追逐短线为主要策略的操作方式,适用于大盘上升趋势的前期至中后期,末期开始减仓回避。

4、稳健+上班一族+工作时间不确定(偶尔看盘)+综合能力较强或基本分析能力较强–以大部分潜力股、小部分寻找最佳买点介入的中短线股为主要策略的操作方式,适用于大盘多数时期,其中重要的指导思想为寻找介入的安全点操作(安全点的界定,可以以预估的涨跌比大于5进行判定)。

5、急躁或稳健+综合能力较差–先进行综合素质提高训练(可选择跟随可信赖的高手进行操作),以分散投资为主要策略的操作方式(可降低损失风险),适用于大盘上升趋势的前期至中后期,其它时期尽可能回避。

6、急躁或稳健+完全不懂+几乎不看盘–如果不肯用功夫学就没啥说的,或找个人委托经营、或回避市场(一定要自己做,最好派人打入庄家内部吧,否则只能凭运气了)。除此之外,每年在基金60日波动范围小于10%时去买基金,傻等涨高了卖也行。

 

三、操作技巧的培养探讨

1、操作技巧的培养

操作技巧的培养决不是一朝一夕的事情,妄想迅速成为操作高手也是极不现实的。操作技巧的培养,是建立在看盘功力、技术分析能力、市场应变能力之上的(基本分析适用于选股,不在操作技巧讨论之列)。操作技巧的培养,强调的是个人的领悟能力,对领悟能力偏弱的人而言,除了以勤补拙,恐怕没有更好的方法。我与许多可让人敬佩的高手作过交流,发现成长过程的一个共性,也就是通过经年累月的每日复盘这样单调乏味的工作,使自己的技术分析能力得到了提高(以前还行,现在一千三百左右的交易品种看起来就很累了)。复盘的过程虽然艰辛无比,但通过从纯技术角度分析,对个股为什么涨、为什么跌,当时状态下的各种技术指标与量价的关系,可以总结出一套对自己非常有用的判断方法,这些方法也就是操作技巧依赖的基础。就象熟读唐诗一样,再遇相同的情景很快就能作出相同的反应。

  

如果说操作技巧提高的核心问题,是提高看盘功力与技术分析水平,那么,解决提高看盘功力的技术分析的途径,是通过对量价关系分析的深刻认识。成交量始终是左右市场状态的最主要因素。

  

市场应变能力应该是市场心理学与信息分析能力的综合运用,这类能力的培养似乎是只可意会不可言传的事,全凭着个人悟性所定。一般地说,市场经历时间较长的人,自然而然会比经历短的人稍好;知识面广、逻辑思维能力强的人,特别是具有发散性思维能力的人(通常学理工类的好些),比较容易达到较高的层次。此类能力培养,不是刻意强化训练所能解决的问题。

 

2、风险控制技巧与资金管理技巧

我们所讨论的操作技巧,当然应该包括风险控制技巧、资金管理技巧。其中风险控制技巧相对要死板一点,甚至可以说不是技巧而是条款,它们包括以下内容:

A、永不让买入获利的品种被套;

B、设置买入价下方5%的警戒线,跌破止损;

C、持有的获利品种最高价回落5%止盈(注意做跌破3日线的止盈);

D、跌破密集成交区坚决做止损;

E、不轻易抢反弹(除非能根据技术分析研判属主力诱空洗盘,且已无多少下跌空间)。

更多的时候,风险控制条款是一种纪律,尤其在大势出现逆转时,应该成为无条件遵守的铁律。

 

妥善的资金管理技巧,是资金持续获利能力的保障。商场如战场,是许多人所明白的道理,但备用资金与战略预备队所起的作用,就未必有多少人能认识到。拿破仑败于滑铁泸的原因是什么?如果与敌方一样还拥有战略预备队,恐怕现在的历史就要改写。当年林彪所创的军队三三制,现在仍然是有效的并被军队延用至今。其核心思想是,攻击队列一分为三,梯次跃进,互为掩护。如果借鉴此用兵方略,我们的资金管理(资金量太小则无此必要,仅指50万以上资金量)是否也能作如下安排:资金一分为三。

A、一部分以中长线潜力股为主且持有单一品种,无明显大趋势逆转(可用长期DMI控制头部)则持仓不动;

B、一部分以选择最佳买点(以调整缩量为判断标准)为主要介入的依据且持有单一品种,达止盈标准或小趋势明显走弱时出局;

C、余下三分之一部分再分为三份,其中两份用于追逐市场强势品种,一份用于对判断出错的补救,以培养良好的市场感觉。

  

以上方法实施过程中,应保持两份是低于市价且随时可以套现,如同时出现两份被套,除先行判断是否有必要止损外(有则止损),余下的一份资金的主要任务是对其中之一先设法补救,而不是另找新的攻击对象。此外,追逐短线强势的那部分资金,应根据持仓状态,优先选择已有的持仓品种,此法的好处在于,可有效降低原有持仓的成本,符合看对加仓原则。

 

3、同等机会的仓位均分原则

常有人为买什么什么不涨而困惑,假如同时发现2-3个好股出现买入机会,事前并不知哪个快或那个空间更大,往往重仓出击的那个效果是最差的。这里面除了有运气的原因,资金的分配也有很大问题。假如从概率的角度分析收益期望值,如果这种机会与操作重复N次,均分仓位同时攻击的收益率最高,符合资金效率最大化的原则。所以,任何时候都强调重仓出击单一品种,并不一定能收到良好的回报,当然有可靠情报的就另当别论。

 

4、高抛低吸操作技巧简述

许多人对长线潜力股一味地捂股,收效却未见理想。这里除心态上担心抛了捡不回来,怕有踏空的风险,还有就是对自己技术判断能力的不自信。所有的人似乎都有同样的心态,如果是被套都能坦然以对,反正中国股市长期向好,套个两年也有回来的时候,我不卖就不是事实亏损,你奈我若何?然而这显然不是实事求是的态度,你亏的是资金效率以及机会。究其原因很简单,回答不外乎是“假如我一抛它就涨怎么办?”的确,市场变化多端,对不具备判断能力的人,确实会出现如此情况。如是这种原因,除了建议恶补技术分析能力,也没别的办法。我们且不论上述情况,就当你会一点技术分析吧,以此为先决条件,下面的方法才有用。

 

A、当持股处盈利状态,趋势(无论中短期)出现逆转,原则是首先考虑减仓操作,其次是分析长期趋势是否仍然向好(这是先决条件),如果是,只要有差价即可回补。出现没有差价的情况非常少,如果是,可能是几个原因造成的:减仓时犹豫不决错过最好时机;回补时再次犹豫不决;主力机构骗线(敌人太狡猾我也没招)。通常上升趋势中出现的洗盘动作,不会是以单日的大跌幅而结束,所以从普遍的情况看,还是完全有差价可以做的。先不要管你回补完,股价还会跌到哪里,只要做到了有差价你的原持股成本即下降了,以后再怎么跌也不容易跌回成本去;

 

B、如果持股处于亏损被套的(有的是追高买入造成的,应该写检讨记录在案警示),中期趋势出现逆转时,仍然是首先应该考虑减仓操作(理由是:持有的是股票,卖出后不买其它品种仍然视同为股票,总比傻持着好),待股价止跌出现反弹(不追),再度回落不破前一低点时回补。这样做即使是原数量回补,你也已获得一段利润了;

 

C、明显上升信道以及箱型整理的持股,在上轨处作卖出操作。你且不要去猜测会不会突破,就当它根本突破不了吧。即使是突破,你还可以等回抽时杀入,如不回抽则应该判断涨跌比率是否大于5,如不是则放弃。

 

D、在信道下轨或箱体下轨处的回补必须非常小心,必须确认无有效跌破的可能时方可回补。判定的方法:不创新低、技术指标底背离

 

理论上讲,交易品种无好坏之分,无论是上涨或下跌,都存在获利的机会,关键在于操作技巧与资金管理技巧上。因为下跌(信道)状态的操作难度太大,通常出于对风险的考虑,还是尽可能避免进行操作为好。

  

操作策略的选择与操作技巧的运用,在不同的市场环境、状态下不是一成不变的教条,有变化才能有生命力。否则今日的经验会使你成功,明日相同的经验可能会让你一文不名。我们所讨论的这些东西,仍然是市场中的一些表象。想要长久地生存于市场,仅从表象了解市场是远远不够的。想要成为更高层次的投资者,就必须不断地发掘自身的潜能和深层意识的感知度,在历练中达到知行合一,以期透过表象对深层的内在机理作出迅速的反应。如果仅是为了赚钱而炒股,从心态讲已经达不到最佳境界,炒股的乐趣应该是一种思想认识的升华。

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